示威者在高盛门前抗议特朗普的任命决定（英文）

为何说比特币价值为零？

近日比特币价格突破了1000美元整数大关，各种技术疑问再度甚嚣尘上。不过，FT编辑给出的答案很简单，即比特币符合金字塔骗局的全部特征。

如何看特朗普欲松绑金融监管？

特朗普正谋求废除因金融危机而生的多德－弗兰克监管法案，美国学界对此有何看法？马里兰大学史密斯商学院院长特兰提斯认为，特朗普成功推翻该法案的几率不大。

德拉吉坚称削减购债不是要退出量宽（英文）

欧洲央行周四宣称，其每月购债规模将从800亿欧元调降至600亿欧元，重回欧洲量化宽松的起点。受此影响，短期债券利率或将长期保持极低水平。

中国正加强限制资本外流

中国拟酝酿境外投资新规，以求抑制大规模资本外流；国务院对超过100亿美元的境外交易最为担心。

【秒懂】“深港通”对股市能有多大提振作用？

中国金融政策制定者们推出的“股市直通”机制，很快将从上海推向深圳，给了境外投资者参与投资中国“新经济”领域的入场券。但若期待再掀购股狂潮，恐不现实。

市场反应：美国大选不同于英国退欧

特朗普当选美国总统的第一天，全球市场人士都经历了一轮反思。预想中的英国脱欧公投景况仅仅昙花一现，特朗普和共和党主导的国会，带来强烈的通胀预期。

华尔街行情已押注希拉里

美国市场上所有人的注意力，都提前被下月举行的总统大选吸引去了。从赔率来看，希拉里当选总统的可能性更高。

人民币进入缓慢贬值时期【英文原声】

自本月起，中国官方货币正式被纳入国际货币基金组织特别提款权篮子。它近期的汇率表现维持在2010年以来的低点，分析称贬值还将继续，只是总体上看会比较慢。

研究：贪婪好还是不好？

美国道富银行的一项投资行为研究显示，越爱钱的人越容易投资失败，比如倾向于高买低卖；而在国别排名中，印度人和中国人最爱钱。

中资大银行热：流动性充裕还是信仰使然？

中国的蓝筹大银行表现意外好于整体市场，尽管投资者对于中国信贷质量和增长前景依然存有疑虑，原因可能是市场情绪发生了变化，也可能仅仅是游资在寻找暂时的归宿。

小调查：人民币、外汇及中国大问题

中国现在最大的问题既不是货币政策，也不是财政政策，而是制定好的改革计划根本落实不下去。FT中文网在中国人民大学国际货币研究所(IMI)承办的2016国际货币论坛上做了一个随机小调查，或许可以一窥国内经济金融界人士的情绪。

钱军：注册制方能治中国股市奇葩现象

上海交大上海高级金融学院教授钱军说，注册制是中国股市规范化最关键的必要条件，注册制不会造成“洪水泛滥”。

英国脱欧成功，市场为何误判？【英文原声】

许多对冲基金今年的业绩欠佳，急于赶超事件，因此对英国留欧押了大赌注。通常一国央行无法容忍本币大幅贬值，接下来大家把目光投向了英格兰银行。

中国A股一再被拒背后的讯息【英文原声】

尽管中国A股是仅次于美国的全球第二大股票市场，但它想要被纳入明晟MSCI新兴市场指数的愿望却再一次落空了。明晟方面拒绝的理由中，包括一个中国股市的常见现象，即当市场出现剧烈波动时，上市公司可以自愿停牌。这是MSCI在全世界所到之处，都独一无二的情况。境外机构投资者传递的信息很明确：如果中国希望我们的钱流进来，就必须允许这些资金也能流出去。

又到A股纳入MSCI考验时

去年此时，围绕明晟公司考虑将中国A股纳入其指数体系，曾出现过一轮激烈的争论。本周，这个故事将重演，只是相比去年夏天，现在的市场热度已大幅降温。不过，若投资者想要搭乘中国对外开放的长途列车，现在就该买票了。

“金砖银行”喜欢投什么？

总部位于上海的金砖国家新开发银行已正式运行数月，南非籍副行长兼首席财务官莱斯利·马斯多普(Leslie Maasdorp)向FT中文网介绍称，在第一阶段的项目中，他会更青睐新能源和清洁能源。他还表示，尽管新开发银行总部位于中国，但中国并非享有不成比例的话语权。

博鳌“会”谈：桑晓霓的参会感受

FT首席国际金融记者桑晓霓受邀在2016年博鳌亚洲论坛上主持多场会议，FT中文网在现场请到她跟读者见面。今年会议给她留下的直观印象是：中国人的情绪有点变了。

博鳌“会”谈：P2P创业者

P2P行业正在大洗牌，一些技术金融派勇敢站了出来。积木盒子创始人蕫骏，向FT中文网坦诚了自己从事网络借贷的内心感受，也回答了我们围绕网贷平台受到某些地方债违约牵连的提问。

博鳌“会”谈：P2P怎么了？

2016年博鳌亚洲论坛首日，刺痛中国经济神经的话题逐一登场，其中就包括已导致大量理财者损失的P2P行业。然而，彼P2P非此互联网金融。人人贷创始合伙人张适时作为走在前列的实践者，向FT中文网讲述了他的思考。

人民币贬值拖累美国股指【英文原声】

若对2016年第一周的金融市场略作回顾，可发现中国因素影响了全球行情。美国主要股指触及历史低点，投资者这周的心情都不太好。一个主要的原因，是中国股市连遭“熔断”，直至8日该机制被暂停；但更重要原因，其实是人民币对美元的强烈贬值，一下子让人联想起去年8月的人民币大幅贬值，而且这一次中国央行表现出了松手的迹象。

中国股市给全球经济开局“泼冷水”

本来预期全球经济或许能有个好年景，但随着中国股市在2016年首个交易日出现大跌，市场对于通缩的恐惧心理又开始蔓延，继而影响了大宗商品的价格；更可恨的是，连西方传统上新年应买入上年表现欠佳股票的“道指狗股”理论都失效了。

加息：美联储的信誉之旅【英文原声】

三位FT美国编辑谈加息，他们皆认为未来的走势才是关注的重点，看美国的货币市场交易机制能否得到改善。或许这也能够解释，为何就在美联储主席耶伦发表讲话期间，标普500指数即上涨了1％，说明市场或许并不全信。如果接下来的两周联储基金的表现不如美联储的预期，那么美联储的信誉恐怕将遭受质疑。

美联储实现加息与市场分歧仍需观察

英国《金融时报》高级投资专栏作家约翰·奥瑟斯，在纽约为你梳理美国加息当天的市场反应。他的评价是“异常平静”。未来美联储与市场之间的分歧值得关注，因美联储预测明年会有四次加息可能，而市场判断这种可能性仅为20％。

等待美联储加息新兴市场货币承压

这是12月10日的《奥瑟斯笔记》，记述了这一天全球主要外汇市场情况。就几个典型货币来说，南非可能会出现严重的问题；但更有意思的是，加拿大和墨西哥居然成了同一类表现的国家。美国加息后，我们真会进入一个“有趣的时代”。

美联储还在等什么？【英文原声】

伴随着美联储决定9月份维持利率不变，当日美元指数出现小幅下跌，2年和10年美债收益率大跌，美股微跌。中国及更多新兴经济体经济放缓产生的不确定性，也是这次美联储考虑的重要原因之一。当9月份没任何变化后，更多的讨论指向美联储12月份是否会有所行动。

【夏季达沃斯】朱宁：何来“恶意”？

2015新领军者年会9月9日在中国大连举行，中国打击“恶意做空”的行动成为关注焦点之一。FT中文网专栏作家、上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁在会议现场为我们做出评论。

解析中国“双降”与股市暴跌

中国央行决定于今日调低一年期贷款基准利率25个基点，同时也将一年期存款利率调低25个基点，此举被视为官方担心当前经济状况的又一迹象。英国《金融时报》投资编辑詹姆斯· 麦金托什解释说，如今中国经济就像一杯柠檬冰露，内软外坚。

自周一起，中国国内股票九成以上跌停，欧元区股票连续三天经历“最糟糕”时刻，美国市场上的投资者也受到惊吓，全球股市都在调整，逐一进入熊市。不过，在经历了如此大跌之后，短期反弹应在预期之中。对于那些头寸没有太大变化的投资者来说，要么可以选择买入被高估的发达国家股票或债券，但长期收益会很低；要么押注中国市场的复苏，承担买入新兴市场股票或债券的风险；再或者手握现金，等待更大幅度的下跌，从而收获真正的长期买入机会。

破译人民币的贬值“密码”

近日人民币出现大幅贬值，内因究竟是什么？人民币还会继续贬值下去吗？人民币贬值对中国有多大好处？美国是不是应该在人民币问题上就此噤声？英国《金融时报》首席国际金融记者桑晓霓深入浅出，讲解人民币贬值背后的逻辑。

奥瑟斯：暂且相信中国央行【英文原声】

过去一天的欧美市场表现非常平静，主要原因是中国央行昨日做出了有关本次人民币贬值更多澄清——他们表示这是人民币汇率自由化的举措，中国无意加入货币战。然而，如果疲弱的中国经济增长才是贬值根本原因，那么问题就严重了。

中国人民币贬值传递的信号

人民币的走势引起了世界的关注。连续几天的贬值行情，令人担心中国要向全球输出通缩；但在英国《金融时报》资深投资专栏作家约翰•奥瑟斯看来，人民币在尾盘反弹的节奏暗含信号。

人民币债券：“熊猫”比“点心”更美味

境外普遍预期，中国内地的熊猫债券市场将超越甚至取代香港的点心债券市场。而要实现这一点，还得看中国政府能否放松管制，做好自己的本职：搭建法律框架，创造充满流动性且以投资者为主导的环境。

中国股市下跌受冲击最大的是信心

自6月份经历股灾以来，中国股市在政府救市措施换来短暂回弹之后，继续上演“跌跌不休”的行情。巨幅震荡让政府信誉遭受打击，但更为可怕的后果是，在中国经济下行的大背景下，投资者信心将严重挫伤。

为何中国股市再现暴跌值得警惕？

上证指数周一大跌8.5%，成为该指数历史上的第二大单日跌幅，但与一个月之前的崩盘局面似有不同，此轮卖空风向转至蓝筹。股市再度承压，令中国政府托市的能力遭受质疑。

中国计划开放债市境外投资者关注习奥会

与世隔绝的中国债券市场体量全球第三，相当于德国和意大利债市加起来那么大，且中国还是难得一见的净债权国，拥有AA评级，它的开放惹得境外投资者口水直流。有西方分析师认为，中国全面开放资本账户的时代，已为时不远了。

黄金何时变“贱”了？

国际金价近期遭遇5%大幅下挫令人吃惊，遗憾的是远景也许更令人沮丧。而究其根源，最终却指向了一个国家——中国。FT投资编辑詹姆斯•麦金托什围绕一条赤红色的金价走势线，聊一聊这个“野蛮的遗迹”。

下一步中国股市怎么走？

尽管中国股市已经变成一具行尸走肉，但是短期来看，政府也许能够托起股市。本轮股价暴跌让很多投资者受到惊吓，皆因他们都曾相信去年的股市泡沫得到了官方认可。中国政府将面临信誉危机的挑战。

中国股市冲击大宗商品优良避难资产全球难寻

全球经济似有再度放缓之势，近期最引人关注的三个焦点地区分别是希腊、波多黎各，还有中国。希腊被给予二次机会，能否把握住本周观察；波多黎各麻烦缠身，但债务危机或许也有谈判解决的可能；熊市突袭之下，与中国相关的大宗商品价格崩塌，澳大利亚等矿产出口国遭受打击。那么，通常用来避险的黄金表现如何？不怎么样，白银就更别提了。大宗商品价格走低，对于消费者来说，也不完全是坏事一桩。只是，这些看似毫不相关的个案是否存在某种关联？恐怕，人们需要为即将到来的危机，找好避难之地了。

干预市场的智慧：以中国为例

Lex专栏主管罗伯特•阿姆斯特朗认为，如果中国政府的干预取得了成功，那才是巨大的灾难，因为这意味着他们做成了两件事：一是成功干涉了公民的财产权，这项权利是建立在对市场信任的基础上；二是成功扭曲或掩盖了价格信号，而价格信号对于资产配置至关重要。如果没有人知道股票究竟值多少钱，那么人们就是在以极其愚蠢的方式花钱了。

中国股市2015迎大考

如今的中国股市究竟会不会重蹈2000年纳斯达克的命运覆辙？许多中国股民寄望于政府的救市措施见效，或更大的傻瓜赶来接盘，走一波2007年5月暴跌之后的行情。只是，无论怎样，泡沫终将破灭。

60秒解释中国为何会继续救市

中国近期的降息举措未能立即提振股票市场，但许多分析师认为，北京最终将尽其所能避免抛售行情继续下去。以下是FT亚洲金融市场记者乔希•诺布尔做出该判断的三点理由。

中国股市正经历“回光返照”吗？

在经历了长达一周的打击后，中国股市略现反弹。不过，这到底是意味着泡沫的破裂，还是通往更高峰的休整？英国《金融时报》投资编辑詹姆斯•麦金托什带你回顾2000年的纳斯达克，与今日中国创业板的表现何其相似。

90秒看懂希腊为何欠债难还

勒紧裤腰带？希腊人不愿意继续这样做。违约危机给整个欧元区制度带来尴尬，也可能影响欧元走势。英国《金融时报》社评作者马丁•桑德布帮你“秒懂”个中争议。

A股对MSCI已过于沉重？

MSCI明晟决定暂不将A股纳入其新兴市场指数，看上去对中国股市短期是个利空。有分析师通过计算指出，如MSCI纳入A股，匹配这一指数的投资者将大大增加对A股敞口，令这一指数本身变得不那么多元化。

中国股市“淘金热”的海外视角

人类的每一次投机市场上，都有一些所谓的明智方式。比如在淘金热时期贩卖铲子，李维斯在卖牛仔裤前也卖过帐篷用的帆布；在美国互联网泡沫时期，很多人都在寻找所谓“科技铲子”。那么，今天的中国股市狂热中，铲子何在？

中印股市：谁更值得投资？

尽管中国股市最近大幅增长，但FT Lex专栏却发现国际投资者并未蜂拥而至，而是更青睐印度股市。机构投资者对A股波动非常担心，但这意味着，如果他们减轻疑虑，A股还有上涨空间。

股市豪赌客终究无人救赎

这两天的香港股市异常热闹。310亿美元瞬间蒸发，股票市盈率50倍，此前上涨超过500%，Lex专栏用这三个数字解释汉能和高银的故事，结论见标题。

汉能的黑色星期三

中国内地光伏企业汉能集团在香港的上市子公司汉能薄膜发电，股价坐了一次真正的过山车。2014年到今年初大涨300%，让董事长李河君当了一段时间中国新首富；昨日在召开股东大会期间，短短半个小时股价被拦腰斩断，暂停交易。

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