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FT商学院

“反机器人”运动正在升温

抗议与退订正被鼓吹为当代版的罢工形式。

AI巨变令软件股投资者如坐针毡

市场正在权衡:软件行业的现有参与者能否适应这一巨变,还是会被AI代理边缘化?

Lex专栏:罗罗公司为审慎补贴提供有力论据

补贴发放的做法已根深蒂固,如今发补贴反而是在拉平而非扭曲竞争环境。

泽连斯基敦促特朗普看穿俄罗斯的“把戏”

在接受英国《金融时报》专访时,乌克兰总统称冲突已进入“终结的开端”,因为双方都需要停火。

今日焦点

“自己制造的危机”:特朗普权衡是否再度与伊朗开战

美国的军事集结原本意在胁迫德黑兰方面——但已告失败。

欧洲领导人齐聚基辅,美国政府按兵不动

特朗普政府未派高级官员出席俄罗斯全面入侵乌克兰四周年纪念活动。

中国并未抛售美国国债

布拉德•塞策:别再听那些夸夸其谈的业余地缘政治战略家高谈“美元主导地位终结”了,寻找真相要追踪资金的足迹。

Lex专栏:如何投资中国人工智能

哪种投资更好:是估值相对适中的大型成熟科技集团,还是估值高达预期营收数百倍、尚未证明自身实力的初创公司?

美国软件股与私募资本股遭遇新一轮抛售

随着对AI颠覆的担忧加剧,华尔街银行股亦走低。

中国对数十家日本实体实施出口管制措施

这些限制措施将加剧与日本的争端,表明北京方面正利用中国在关键供应链中的主导地位施加外交压力。

高市早苗拟仿照美国外国投资委员会,强化日本经济安全

拟设立仿照美国模式的对外投资机构,旨在防范中国获取敏感产业。

彼得•曼德尔森因涉嫌公职不当行为被捕后获释

这名英国上议院议员在美国司法部文件披露其与杰弗里•爱泼斯坦的关系后,正接受调查。

航运
马士基和地中海航运暂时接管巴拿马关键港口

在长江和记实业的合约被巴拿马最高法院判决无效后,巴拿马政府宣布由丹麦和瑞士两大航运集团暂时接管巴拿马运河两端的港口。

律师称富有配偶在离婚案件中隐匿加密资产

离婚时如何进行财产分割的老问题如今因数字货币而变得更加复杂。

IEEPA关税违法之后,特朗普关税何去何从?

李瀚明:最高法院出于平衡司法和行政负担的考虑,没有做出明确的禁令性规定。这使得特朗普关税相关的争议,还要持续好一段日子。

韩国散户投资者竞相涌入杠杆型ETF

杠杆型ETF的崛起突显韩国人在政府鼓励下涌入高涨的国内股市,但一些分析师担心散户未能充分意识到此类产品的风险。

欧洲财富管理机构不担心被AI淘汰

美国推出一款AI税务筹划工具加剧了科技颠覆可能从传统顾问手中吸走客户的担忧。

特朗普对战争的新兴趣不会有好结果

拉赫曼:过去一年的经历似乎让美国总统相信战争的好处,使他对自己曾经谴责的“可打可不打的战争”产生兴趣。这是危险的。

投资者支持欧洲初创公司打造低成本防空系统

乌克兰上演的无人机战暴露了为应对不同威胁而设计的旧式防空装备的局限性。

春节
在县城高物价的滤镜下

徐瑾:低价故乡已成过去,县城高物价成为春节一大话题。理解县城经济,就是理解中国经济。很多地方都是“县城”,即使北上广这样的一线城市,也有“县城”的一面。

欧洲与美国的“西方文明”之争

斯劳特:在鲁比奥慕尼黑演讲获得起立鼓掌的表象之下,欧洲与美国对于西方文明遗产究竟是什么存在深刻分歧。

默茨
从默茨的慕安会开幕辞看动荡的欧美关系

袁杰:默茨强调在紧张局势日益加剧的世界里,欧洲必须捍卫自己的价值观,保护自己的自由,但欧洲要摆脱美国实现完全独立并非易事。

德国总理默茨访华:“有原则的现实主义”指的是什么?

张冬方:德国所处的国内政治气候和国际环境都已发生变化,默茨在对华态度上已经无法复制前任。

CFIUS可能要扩大对中企直接投资的安全审查

王英良:美国强化并购审查的影响贯穿投资全链条,既涉及短期交易推进,也波及长期战略布局,同时加剧企业运营与合规成本压力。

墨西哥通过追踪毒枭的女友将其抓获

在致命枪战前,军情人员跟踪了贩毒集团头目“埃尔•门乔”内梅西奥•奥塞格拉的一名“恋人”。

摩根大通CEO欲说服投资者接受“每周20亿美元”支出

这位任职已久的美国华尔街投资银行首席执行官将于周一公布该支出计划。

美国撤离驻黎巴嫩使馆人员,军事打击伊朗的担忧加剧

美国总统特朗普威胁将对伊朗发动打击,除非就限制其核计划达成协议。

特朗普再掀关税威胁,黄金大涨美元走弱

在美国最高法院推翻先前政策后,美国总统宣布征收15%的关税。

全球最大私募基金巨头难以退出在华投资

在其他形式的交易活动已恢复之际,部分集团仍无法套现。

穆迪警示大型科技公司在数据中心会计处理中存在漏洞

会计准则的局限性意味着,数百亿美元的租赁成本相关负债可能正遭到隐匿。

安德鲁丑闻,会是压垮英国王室的最后一根稻草吗?

静楠:安德鲁被捕后,舆论已从道德追问、刑事追责,上升到制度层面的讨论。反君主制阵营迅速借势发声,共和议题再次进入主流公共讨论空间。

中国如何推动亚洲农业绿色转型?

马骏、邵丹青、黄磊珂:中国可以加大采购可持续农产品,构建绿色农业价值链,利用并完善绿色金融机制,支持发展中国家的可持续农业投资。

黄金
黄金进入“童话书”阶段

其价格已远高于基本面所暗示的水平,但很难看出有什么能阻止其继续攀升。

稀土
日本开采深海稀土以对抗中国的主导控制

海底资源或有助于在北京实施出口禁令时保护供应链。

美国机构就“全女”赌场联谊活动起诉可口可乐装瓶公司

美国平等就业机会委员会指控称,可口可乐饮料东北公司2024年在一个赌场度假村为女性员工举办的联谊活动涉嫌性别歧视。

科技如何重塑我们的思维

彼此争夺我们注意力的种种需求正在削弱我们的专注能力。

AI变革
人工智能正在让工作强度变得更大吗?

使用AI智能体似乎会增加工作时长,并使任务更加令人疲惫。

墨西哥
安全部队击毙贩毒集团头目后,墨西哥遭遇新一轮暴力浪潮

哈利斯科新生代贩毒集团头目“埃尔•门乔”之死,引发该集团成员发动的报复性暴力浪潮。

美国正日益成为“石油国家”

特朗普政府的能源政策将让这个国家更病弱、更贫困。

中国AI实验室祭出新模型和奶茶招徕用户

字节跳动、阿里巴巴与月之暗面等公司将在为期一周的新年假期期间面向消费者展开密集促销攻势。

特朗普提出的新统一税率关税将利好中国和巴西

在最高法院裁定此前关税违法后,包括英国、欧盟和日本在内的美国盟友受创最重。

持枪闯入海湖庄园的男子被美国特勤局击毙

事发于周日清晨,当时特朗普与妻子梅拉尼娅在华盛顿。

快时尚巨头希音面临的问题不断累积

监管调查与堵塞通关漏洞带来巨大挑战,但其商业模式依然具有很强的韧性。

自由派应为逝去的世界举杯

加内什:我们应当做自由主义的辩护者,而非歉疚的自由主义者。现在流行的对自由主义时代的自我贬抑,低估了世界历史其余部分的可怖。

印度尼赫鲁大学教授狄伯杰:印度和中国不能彼此忽视

狄伯杰表示,如果中印双方都能超越刻板印象,两国就能在不破坏亚洲稳定的情况下竞争,并在真正重要的地方合作。

FT观点
FT社评:减重经济带来的挑战

GLP-1等药物的影响可能波及整个经济,甚至考验资本主义的基本原则。但资本主义经济体系是以付费换取欲望的满足为基础的,它能适应这一变化吗?

数字人的情感幻觉与权力游戏

张昕之:“AI可以取代重复劳动、解放生产力”,值得警惕。与其只考虑AI消除了多少重复劳动,不如审视:AI催生了多少新的创意?

AI时代,大学还教什么?——英美路径之比较

何越:英美大学应重构评估机制,更关注能力与过程;系统培训教师理解并驾驭AI工具;将AI纳入长期课程与科研方法设计,而非视为临时挑战。

北欧
先教与先资——全球现代化路径的深层分野

笑蜀:真正的社会进步不是顶层设计对底层的恩赐,而是底层觉醒推动的整体跃迁。北欧用两百年时间走过这条道路,证明“先教模式”的可行性。

xAI
xAI联合创始人出现离职潮

xAI联合创始人之一吉米•巴宣布离职,成为这家AI初创公司第6位离职的联合创始人。

丹麦
丹麦首相:欧洲需要有“紧迫感”以求生存

梅特•弗雷泽里克森警告:“一个没有能力也没有意愿保护自己的欧洲,最终将会走向灭亡。”她告诉FT,强权在当今世界是“有用的武器之一”。

央行官员异议告诉我们什么?

通过分析全球10家央行的历史投票记录,我们发现,当失业率低于趋势水平时,异议较少出现;而当通胀发生变化或失业率高于趋势水平时,异议更为常见。

不要让英国国内政治的“魔咒”再次左右中英关系

曾敬涵:英国无需在所有议题上与中国立场一致才能维持稳定关系。但它确实需要一套基于战略清晰度、尽可能不受国内政治周期影响的对华政策。

新加坡
新加坡警告全球经济“脆弱性”

新加坡总理黄循财表示,随着全球各国日益转向保护主义、贸易放缓,特朗普去年4月公布的“对等”关税方案的全面影响,很可能会在未来数月显现。

民调:美国介入后委内瑞拉民众对国家前途更乐观

马杜罗被捕后,72%的受访者认为委内瑞拉正朝积极方向发展,并希望今年举行自由选举。37%认为罗德里格斯迄今的表现良好或出色。

谷歌警告欧盟勿在加强科技主权时“筑起壁垒”

谷歌首席法务官肯特•沃克在接受FT采访时表示,限制美国企业的举措可能破坏欧盟提升自身竞争力的努力。

奈杰尔•法拉奇人气下滑,但英国改革党在民调中攀升

舆观公司的数据表明,64%的英国公众对英国改革党领袖法拉奇持负面看法,斯塔默在过去一个月里的公众支持略有回升。

量化指标的暴政

哈福德:“量化苦役”影响生活方方面面。在商业和公共政策领域或许不必扭转这股量化狂潮,但我们应该努力守住自己的灵魂,别让它渗透进来。

欧莱雅
欧莱雅称中美两大市场复苏成“关键亮点”

这家法国集团称,对2026年全球美妆市场的前景仍持乐观。

丰田
丰田拟借助财务纪律抵挡中国车企竞争

世界最大汽车制造商的首席财务官近健太受命从4月起担任CEO,他誓言要消除“哪怕一分钱的浪费”以应对关税和竞争。

AI浪潮下的员工“再社会化”与效率之外的“社会成本”

黄磊:要实现有效的人工智能驱动职场转型,对社会成本的关注与管理才是关键。如何应对社会成本问题,将会是企业管理能力的一块“试金石”。

Web3与加密金融

深度剖析CLARITY法案的分歧:加密世界的曙光,还是华尔街的招安?

Tim Sun:当连最合规、最配合监管的加密企业都选择站出来反对,《CLARITY 法案》所代表的,显然不只是监管清晰化那么简单。

“加密已死”讨论背后的深意何在?

林薇:如果说前几轮加密行业熊市考验的是技术与资本,那么这一轮更像是在拷问一个更根本的问题:加密精神还在吗?

日经中文网精选

中国发电增量达美国7倍,左右AI竞争

中国的发电能力2013年超过美国,2024年达到美国的2.5倍,2025年的增量也大幅超过美国。

空前的半导体存储器泡沫已经到来?

半导体存储器DRAM指标产品2025年11~12月的大宗交易价格与9月相比上涨了4成,与2024年12月相比涨幅超过3倍。

丰田全方位战略:保留内燃机的觉悟

丰田章男表示:“发动机依然有它的作用”。为什么在EV终将成为主流的时代,丰田仍执着于开发大型发动机?  

独家内容

美国将阿里巴巴和比亚迪加入涉军企业名单

五角大楼认为这两家公司以及其他一些公司对美国国家安全构成威胁。此事在定于4月举行的中美峰会之前引发新一轮紧张局势。

2.4%:美国1月通胀率低于预期

这一数字低于12月的2.7%,也低于经济学家们之前预期的2.5%。随着世界最大经济体价格压力缓解,投资者加大押注美联储将进一步降息。

美国与台湾签署贸易协议

美国把对台关税削减至15%,换取后者对美国芯片产业的2500亿美元投资。台湾方面还做出大量采购承诺。

好工程的诀窍:消除不利阻碍,保存有益阻碍

马达范:GLP-1和GPT运用得当,可以扩展人类能力,但也可能弱化有益反馈。如果我们不再能以可触摸、具象化方式理解事物,有的东西就流失。

中国如何在北极打造一条“极地丝绸之路”?

中国在极北地区的雄心加剧了西方国家的担忧,专家们预见到,随着极地冰盖融化,各国将争相获取更快、更便宜的航道和丰富的自然资源。

比亚迪力撑 伯镭智能赶风口抢上市

总部位于上海的伯镭智能,在自动驾驶矿山解决方案领域排名仅次于易控智驾,但在自动驾驶纯电矿卡领域位居第一。

市场看好数字银行前景 汇立银行获2.2亿美元“信任票”

总部位于香港的汇立银行,从汇丰与保诚在内的投资人手中筹得新资金,正加速拓展东南亚市场。

为什么AI广告铺天盖地?

布鲁克•马斯特斯:各行各业的公司都在试图促成AI技术的扩散,如果他们失败了,其波及面可能会远远超过任何人的预期。

闻泰科技输掉安世半导体控制权官司

阿姆斯特丹上诉法院维持了先前的裁决,即暂停该公司中国籍首席执行官的职务,将权力移交给该公司的欧盟董事,并就管理不善的指控展开调查。

MAGA为什么憎恨伦敦

卢斯:伦敦是一座繁荣的移民城市,这种繁荣在一定程度上正是移民造就的。这一事实让大西洋两岸的“让美国再次伟大”(MAGA)运动受不了。

Dealogic母公司债券受AI相关担忧冲击

意大利亿万富豪皮尼亚塔罗旗下债务缠身的Ion集团是欧洲最大垃圾债券发行人之一,围绕AI带来颠覆性变革的担忧使该集团在信贷市场承压。

Lex专栏:“SaaS末日”重创私募股权

近年收购公司纷纷向“软件即服务”(SaaS)行业大举投资。然而SaaS公司股票近期遭到抛售,令人质疑这种投资策略的智慧。

马斯克果真能把数据中心送上太空吗?

他押注AI的未来不在地球上,而是在近地轨道。在太空部署计算基础设施是他把SpaceX与xAI合并的1.25万亿美元计划的核心。

订单增长股价下跌 极智嘉工业机器人不吸睛

极智嘉公布2025年订单增长31.7%,但市场反应冷淡,股价随后一周内下挫近一成;不过,公司股价仍较去年7月IPO发行价高出约50%。

烫手山芋的恒大物业 谁来接盘?

中国恒大旗下的恒大物业,清盘人正积极物色投资者收购,市场传闻进展如火如荼。

人工智能提高生产率了吗

凯恩斯:一些分析显示人工智能的采用与生产率增长相关,尽管有值得怀疑之处,但我还是尽量保持乐观。

特朗普之后“正常的美国”会回归吗?

拉赫曼:针对特朗普的反弹日益高涨,正在加大这样一种可能性,即他的总统任期最终被视为一场异常的荒诞剧,而非美国的持久转向。

“欧洲迫切需要Visa和万事达卡的替代品”

欧洲支付倡议(EPI)行政总裁魏默特警告,欧洲目前严重依赖美国支付集团,缺乏覆盖整个欧元区的自主跨境支付机制。

美国摆脱货币政策依赖并非易事

福鲁哈尔:无论谁执掌美联储,要想减少对货币政策的依赖,就必须制定真正能够解决普罗大众面临的挑战的明智财政政策。但特朗普不打算这么做。

英国警方调查前王子安德鲁与爱泼斯坦财务联系

警方证实接到反君主制组织的举报,正在“评估”美国司法部公布文件中的相关信息。安德鲁去年已被剥夺“王子”头衔。

熊蜂智能熊卫华:寻找农业的“智能涌现时刻”?

一位农业极客和他的“计算”实验,试图用AI替代百万年薪的农业专家经验。

泽连斯基:特朗普限俄乌6月止战

乌克兰总统称,美方在和平谈判中施压俄乌最迟在6月签署和平协议。随着中期选举临近,美国内部要求通过谈判结束战争的压力越来越大。

逢低买入?散户加倍押注白银

尽管银价已近乎抹去今年的惊人涨幅,散户投资者仍在过去一周投入近5亿美元押注白银,使白银ETF继续录得净流入。

加拿大在格陵兰开设领事馆

加拿大外长阿南德亲临格陵兰首府努克为领事馆揭幕。在特朗普威胁要吞并这一北极岛屿之际,此举表明加拿大对格陵兰和丹麦的支持。

经济

美国将阿里巴巴和比亚迪加入涉军企业名单

五角大楼认为这两家公司以及其他一些公司对美国国家安全构成威胁。此事在定于4月举行的中美峰会之前引发新一轮紧张局势。

金融市场

印尼下调镍矿产量配额 镍价跃升

为提振镍价,印尼拟在今年大幅削减镍业产量配额,其中镍矿石总产量配额将从2025年的3.79亿吨降至2.6亿至2.7亿吨。

科技

好工程的诀窍:消除不利阻碍,保存有益阻碍

马达范:GLP-1和GPT运用得当,可以扩展人类能力,但也可能弱化有益反馈。如果我们不再能以可触摸、具象化方式理解事物,有的东西就流失。

生活时尚

失温的边缘:罗马尼亚与摩尔多瓦的“乡愁”

范力文:人们真正怀念的是那些转型的分界,或者说,人们暗中嗜好的是可能性酝酿的时刻。而东欧当下的问题,也或许是整个欧洲的问题,恰是这种“可能性”的失却。

商业与管理

安踏收购彪马:中企出海最稳妥的模式

张冬方:在这个充满变数的时代,借道成熟品牌打开局面,不一定是中企出海的最优解,但可能是最稳妥的一条路。

中国

《太平年》:乱世里的是非与坚守

徐瑾:乱世之中,历史到底有没有明确的是非?《太平年》政治意义自不待言,照见历史的晦暗未明。真实风暴中,需要有人创造,也需要有人守护。

评论

AI的下一步:智能体

刘劲、杨燕、杜润生:随着模型能力和智能体工程进步,企业数据治理和组织适配的提升,智能体会逐步成为每家企业极有竞争力的数字员工。

CES的两面:中国科技企业的“全球热”与“地缘冷”

陈亮:CES让我们看到了中国科技创新力,但也提醒企业,如果不主动把地缘政治纳入战略工具箱,最终往往会被地缘政治倒逼去改写战略。

科技
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能源
太空光伏:能源革命,还是新一轮基础设施竞赛?

陈钰什:所谓“太空时代”的能源想象,并不会凭空诞生,它仍然扎根在地面产业、供应链与国家能力之中。

AI不至于淘汰电子游戏

Lex专栏:只需几个提示即可创建互动世界的AI“世界模型”问世后,投资者担心,消费者很快就会沉浸在自己创建的个性化世界中。

艺术
巴斯奎特的私密创作:关于灵魂的即兴独白

宋佩芬:1980年代初,让-米歇尔•巴斯奎特创作了一批极少向外人展示的作品。与他那些巨幅油画不同,这些即兴完成的画作更像是一份纯粹的心灵纪录。

春节
满眼年货的上海,也是乡土中国

郑静:年轻人或许没有时间和精力亲手置办年货,但他们对长辈在那些咸肉、鳗鲞上耗费的心力,往往抱持着近乎虔诚的默许与支持,这是一种无需言说的默契。

文化
访华英国文化机构代表如何看待中国?

张璐诗:从不同代表的观点中,大致能看到英国文化机构对中国市场的态度:务实,也愿意花时间在具体合作中慢慢寻找更长远的发展空间。

历史
《太平年》:乱世里的是非与坚守

徐瑾:乱世之中,历史到底有没有明确的是非?《太平年》政治意义自不待言,照见历史的晦暗未明。真实风暴中,需要有人创造,也需要有人守护。

当人类开始悼念AI,深意何在?

林薇:问题不再是“AI有多智能”,而是:当AI被情感嵌入、并被赋予更高权限,我们是否准备好了新的规则与责任边界?

外卖补贴战为何“刹车失灵”

程文浩:平台交叉补贴和双轮垄断已经超出了单一商业领域,也让以单一市场为基础的传统监管手段显得力不从心。

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FT早报:2026年2月12日

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