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FT商学院

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美国豪掷数十亿美元押注尚未验证的稀土企业
在推进这一关键金属布局之际，多家与特朗普政府相关人士存在财务联系的公司拿到了大额融资支持。
私募信贷

困境债基金瞄准私募信贷低迷
私募信贷承压之际，投资者预计将迎来自2008年以来的最大机遇。
美国公司

战争打乱消费品巨头的降价计划
通胀再度飙升的阴影逼近，让本已举步维艰的消费品企业面临艰难抉择。
化学物质

德国化学品企业上调价格，伊朗战争加剧行业困境
德国企业即便在短期内相较亚洲同行占据优势，但仍需担忧能源成本上升带来的影响。

今日焦点

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伊朗战争
特朗普：美国或“夺走伊朗的石油”
美国总统接受英国《金融时报》采访时表示，尽管谈判仍在进行，但他正考虑夺取战略要地哈尔克岛。

石油和天然气行业
道达尔能源通过押注中东石油获利颇丰
今年3月，这家法国集团买下了阿联酋和阿曼生产的5月装船的所有能买到的原油货物。

匈牙利
匈牙利如何回避欧洲反欺诈监督机构
在欧盟反贪机构标记的潜在欺诈资金中，欧尔班政府仅归还了其中18%。

人工智能
Mistral筹集8.3亿美元在欧洲建设英伟达芯片驱动的AI中心
法国AI初创公司首次进行债务融资的背景是，欧洲企业和政府对替代美国公司的AI基础设施的需求越来越高。

中国经济
中东战火将巩固中国超级大国地位
伊朗战争对需要大量进口石油的中国构成重大威胁，但北京方面在多年准备后处于有利地位，能够从这场冲突获得持久的经济和外交好处。

电商
京东的“当日达”在欧洲将面临怎样的竞争？
张冬方：在德国的其他物流和快递公司，早就因为成本而放弃了“当日达”业务。

中央银行干预
日本官员警告或将采取“果断行动”，日元走强
交易员还猜测，政府可能会干预原油市场。

人工智能
不只在键盘上愤怒，中国反制需要长牙齿
陈亮：从长远看，中国需要的不是在每一次事件中赢回面子，而是通过体系化的法律设计、稳定可预期的执法实践，以及与产业和学术生态相配套的政策工具，在全球合规地图上画出一块必须被严肃对待的规则版图。

中国社会
中国打击“骨灰房”
许多年轻租客并不介意邻居是“逝者”，只要这能降低整栋楼的租金。
4小时前

美以伊战争
一周世界舆论聚焦：美以伊战争中的货币战及韩国社会的分裂
曹辛：以人民币结算原油的增加意味着伊朗及其他国家正借助这场战争向石油美元的结算体系直接宣战，人民币正在加大撕裂美元石油支付体系。

伊朗战争
美以对伊朗战争升级，谈判无果而终
伊朗战时高级指挥官指责美国的外交斡旋是在为实施地面行动打掩护。

G7
英国财政大臣将敦促七国集团盟友避免能源保护主义
里夫斯呼吁七国集团伙伴“协同行动”，避免“削弱集体韧性”。

菲律宾
菲律宾央行：能源涨价使该国“进退两难”
菲央行行长雷莫洛纳承认，伊朗战争造成的能源价格飙涨给本已表现欠佳的菲律宾经济带来“极高的通胀风险”。

埃及
埃及实施紧急措施以节省燃料
埃及总理表示，自伊朗战争爆发以来，埃及天然气进口账单已增加两倍。

中美关系
中国对美国贸易调查发起反击
中国商务部宣布对美国针对中国和另外数十个国家的301调查启动两项贸易壁垒调查。此举在特朗普访华几周前加剧了贸易紧张。

人工智能
礼来与香港英矽智能达成20亿美元AI药物研发合作
2025年，全球制药公司以创纪录的数量从中国企业获得药品许可。

美国政治
亲AI团体为美国中期选举中投入1亿美元
AI监管问题将成为11月中期选举争夺美国国会控制权的关键战场。

人工智能
“AI时代，应该让更多人免缴所得税”
OpenAI早期投资者科斯拉提议，通过提高资本利得税来免除年收入低于10万美元的美国人的所得税，以缓解选民对AI抢走工作的担忧。

对话地球
拉丁美洲加入稀土争夺战
卡拉斯科：巴西、智利和阿根廷都拥有丰富的稀土资源，有望推动清洁能源转型。它们能否在不付出巨大环境代价的情况下，抓住这一机遇？

社交媒体
美国青少年社交媒体成瘾第一案的博弈细节与中国镜鉴
薛宁：Kaley案提出了一个中国尚未正面回答的问题：如果“青少年模式”被轻易绕过，平台是否应为防护机制失效承担责任？

加密货币
科技企业为什么需要新金融形态？
包特、马萌中：加密货币行业政治投入为何增长？在互联网经济中，平台、协议和数据网络正在成为新的经济基础设施。这不仅是技术升级，而是产业结构的重塑。

唐纳德•特朗普
美国民众走上街头，举行“No Kings”抗议活动反对特朗普
在总统对伊朗发动的不受欢迎战争的背景下，最新一轮游行接连上演。

中东战争
伊朗还能持续发射导弹多久？
五位分析人士评估德黑兰对以色列和海湾国家持续发动密集袭击的能力。

中东战争
胡塞导弹袭击预示伊朗战争进入“严重”升级阶段
叛军介入令关键海上航线面临更大风险。

石油和天然气行业
伊朗战争切断氦气供应，威胁芯片制造商与医疗行业
天然气的副产品对超导体的生产和MRI扫描仪的运行至关重要。

中东战争
伊朗启动其“抵抗经济”以在战争中存续
伊朗伊斯兰共和国多年来打造出一套在敌意环境下也能运转的治理模式，尽管其经济困境日益加深。

唐纳德•特朗普
这场连唐纳德•特朗普也无法掌控的石油冲击
尽管船上和储库里积压了大量原油，但成品油库存要小得多。

中东政治与社会
巴基斯坦如何将自己置于美伊和谈的中心
伊斯兰堡寻求利用与特朗普和德黑兰关系回暖的机遇，但若努力失败，代价不小。

哈贝马斯
错位与改写：哈贝马斯理论的旅行命运
姚新勇：哈贝马斯的“市民社会”及“交往行为”理论的中国旅行，经历了复杂的跨时空历史，也折射了九十年代至今思想界和社会的变迁。

文化
当文化进入资本时间表：节庆如何改变资本逻辑？
卢盈瑾：节庆不再是一次性营销节点，而成为品牌叙事连续性的检验场。无形经济时代的竞争，不仅是规模竞争，更是时间与故事的竞争。

拼多多
拼多多的“印钞机”仍在高速运转
但Temu母公司拼多多仍在把每一分钱都攥在手里。

比亚迪
中国残酷的电动汽车价格战拉低比亚迪利润
在国内竞争加剧的同时，比亚迪发力更高利润率的出口业务。

半导体
AI驱动的“缺货”交易退潮，存储芯片股蒸发1000亿美元
最新研究表明，人工智能数据中心所需的内存远低于投资者原先的预期。

华尔街观察
预测市场的失败是可预见的
在交易缺乏流动性或从众行为占据主导时，它们可能发出错误信号。

投资心得
与唐纳德不同，我不知道该什么时候按下按钮
我准备回场买入，但谁知道能不能挑对那一天呢？

技术监管
五角大楼与Anthropic之争是一场控制权的考验
私营公司是否应该有权为我们融入日常生活的人工智能系统设定边界？

人工智能
AI数据中心热潮会沦为一场9万亿美元的泡沫吗？
砸下重金的那些巨头未必收回成本，但几乎可以肯定的是，他们终将安然过关、还有机会讲述这段经历。

音乐
对“内容”的渴求让我们的文化停滞不前
分心经济的算法只喂给我们已有所偏好的内容，形成一个毫无进展的循环。

职业转变
关于辞职的科学令人意外
我们大多数人只差一件事就会辞职，尽管理智上或许该继续留下。

音乐
在流媒体时代，我为什么回到黑胶
厌倦了再也无法真正拥有我的音乐收藏，我痛痛快快地回归了黑胶——而且出乎意料的是，Z世代也与我同行。

语言与语法
少说黑话：它只会暴露你的能力不足
一项新研究指出，轻信空话往往暴露出员工能力欠佳。

市场活动

每日英语

每日一词：KIOSKS

《宠儿》：愤怒、哀悼与一座女子堡垒

摇摆策略渐失效力：主导权转移，市场操纵失灵

寰球商情速递：2026年3月30日

中国商业案例精选

2026马年开局的一个特别信号

从扫地到管家：科沃斯想定义家庭机器人的下一个十年

银发社会：从普遍性挑战到新的经济增长极 ——专访达沃斯世界经济论坛前CEO克劳德·萨马加

中国人口变迁：从危机话语到制度转型——专访香港科技大学贝斯图教授（Stuart Gietel-Basten）

Web3与加密金融

比特币的困局(二)

金涛：3月17日比特币价格一度逼近76000美元，而数小时后，其价格重回74000美元附近。比特币价格的未来趋势到底如何？比特币所面临的能源困境，能否破局？

香港稳定币：代币化浪潮下，真正被重构的到底是什么？

Tim Sun：稳定币这场游戏的性质已经变了，它不再只是关于技术或者监管，而是关于下一代金融秩序的话语权归属。

香港RWA，能否完成内地资产的“金融翻译”？

当传统金融市场回报率因增长放缓而变得平庸，拥有真实现金流支撑的内地资产，通过香港枢纽进行“金融翻译”并面向全球发行。

日经中文网精选

中国造船业新接订单快速回暖

中国造船业一度因美国出台针对中国船舶的管制措施而陷入苦战，但随着该措施宣布延期，到2025年底订单量回升。

日本EV补贴：BYD比丰田少4万人民币

日本政府调整了今年1月以后购买EV时的补贴金额，以日本国产车等为中心，补贴额相继被增加，而比亚迪在日本销售的全部4款车型均未增加，与丰田的差额达到95万日元。

美伊冲突后金价不涨反跌的理由

纽约黄金期货（主力合约）3月11日为每盎司5170美元左右，比美伊冲突前下跌超过1%。

独家内容

反腐影响奢华宴请 珍酒李渡承压觅出路
珍酒李渡去年收入大跌近50%，全年现金流转为负数，并于下半年由盈转亏。

中国的AI新优势：词元
得益于更低廉的能源成本和更高效的AI模型，中国AI模型的词元使用量已超过美国竞争对手。

法拉利通过空运向中东富豪交付定制超跑
行业人士称，伊朗战争导致的运费上涨意味着，空运一辆豪车至海湾地区的费用已达海运的四到五倍，但急于拿到定制豪车的买家仍然愿意支付溢价。

伊朗的最先进导弹去了哪里？
伊朗与美以联军在海湾地区进行的战争已经接近一个月，但该国去年所展示的最新型导弹至今仍未投入实战。

欧洲议会批准美欧贸易协定
唐纳德•特朗普吞并格陵兰的威胁曾导致欧洲议会推迟批准该协定。

本田、索尼放弃电动汽车计划
两家日本公司原定今年推出的旗舰电动汽车Afeela将被取消。在美国气候政策逆转的背景下，全球车企纷纷缩减电动化雄心。

车市放缓压力急升 喜相逢牺牲利润换增长
喜相逢表面收入持续增长，但随着其加快拓展低毛利的汽车直接零售业务，以补充毛利率较高的汽车零售及融资业务，盈利压力正不断加剧

中东战火推高化肥价格 俄罗斯受益
随着中东供应大国纷纷停产，而且难以通过霍尔木兹海峡发运出口化肥，亲俄的匈牙利政府要求欧盟放宽针对俄罗斯化肥的制裁措施。

泡泡玛特股价大跌，市场担忧其过度依赖拉布布
凭借这款风靡全球的玩偶，这家中国制造商已成为全球市值最高的玩具公司。

中国审查Manus被收购交易，创始人被限制离境
知情者称，中国监管机构正在审查Meta以20亿美元收购这家AI智能体公司的交易是否违反了外商直接投资规定。

战火延烧之际，如何对冲你的投资组合
巴克兰：中东战争给金融市场带来动荡。每个人都担心这会对资产价格产生怎样的影响。许多人在问，如何针对这种波动对冲自己的投资组合？

伊朗战火可能引发网络叛乱
哈钦斯：剑桥网络犯罪中心对近年冲突的研究表明，爱国主义通常是比牟取私利弱得多的动机。但伊朗冲突可能打破这一模式。

升级还是降温，特朗普骑虎难下
卢斯：鉴于美国总统现在只想摆脱自己造成的烂摊子，如果伊朗以开放霍尔木兹海峡为条件换取发展核武器的自由，谁也不能肯定他会拒绝。

美国参议员要求暂停对华出口英伟达AI芯片
在发现一起大规模走私案后，国会议员已要求美国商务部暂停英伟达向中国和东南亚国家出口AI芯片的许可证。

美国在伊朗陷入泥潭将为中国送上战略利好？
在一些人看来，美国为了打伊朗从亚洲抽调军队，如果战事久拖不决，此举将削弱美国在亚洲的军事存在，使地区均势朝着有利于中国的方向倾斜。

AI代理热潮下，滴普科技能否成为下个Manus？
提供AI代理（AI Agent）业务、帮助企业整理及分析数据的滴普科技表示，其去年收入增长70%，但下半年增速明显放缓。

内塔尼亚胡的豪赌将给以色列带来灾难
拉赫曼：对伊朗开战并没有让以色列更安全。相反，这场战争削弱了美国国内支持以色列的两党共识，从而危及这个犹太国家的长期安全。

特朗普考虑邀请卢卡申科访美
白俄罗斯总统声称特朗普已邀请他前往海湖庄园讨论“大交易”。此前美国以放松制裁为条件，争取到白俄罗斯释放大批政治犯。

特朗普宣布暂缓攻击伊朗能源设施后市场反弹
美国总统称，美伊就“全面彻底解决敌对行动”进行了“非常好的、富有成效的对话”，针对发电厂和能源基础设施的军事打击将延后五天。

伊朗战争可能终结AI繁荣
从化石燃料到氦、硫和溴等化学品，AI供应链高度依赖从中东进口。战争暴露出这条供应链的脆弱性，还可能改变数据中心的经济可行性。

日本对印度金融业投资创纪录
这凸显出世界第四大与第五大经济体之间经贸联系日益紧密，其推动力包括印度庞大市场、地缘政治紧张带来的契机，以及与中企竞争的紧迫需要。

古巴几天里两次全国停电
美国的能源封锁给哈瓦那政权带来越来越大压力。上周载有俄罗斯燃料的两艘船舶有一艘中途改道，不再以古巴为目的地。

李强：中国致力成为“稳定性港湾”
美国深陷伊朗战争泥潭之际，中国总理在年度中国发展高层论坛上告诉70多位全球顶级高管，中国拥有无可比拟的供应链和可预测的商业环境。

工厂会计的华丽转身 程卓率芯碁微装冲刺港股上市
在中国半导体设备产业加速发展之际，芯碁微装正准备登陆港股市场。这家由女企业家程卓创立的公司，已在PCB直写光刻设备领域建立起全球领先地位。

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何越：美国外交并非突然“抛弃人权”，而是进入一个约束弱化、修辞退场阶段。“规则”与“价值”的框架仍然存在，但越来越难构成实际边界。

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“经历”，人生的另一种可能
弗吉尼亚大学心理学教授大石繁宏在《经历：好奇、探索和体验人生》里强调人类经验中一个极其重要且具有颠覆性的维度——心理富足。

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中国海洋大学副教授秦立志表示，陆海复合型强国面临多线地缘挑战，已具备陆海兼顾战略选择能力的中国应运用高超战略技艺，把握战略节奏。

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