沈时度势 - FT中文网

中国可以避免“明斯基时刻”

FT中文网专栏作家沈建光：尽管中国经济已经出现诸多矛盾，但因此判断大危机将至难免过于草率。本届中国政府危机意识空前增加，这是把握防范危机的最关键因素。

2014年4月8日

中国改革的“解与未解”之惑

FT中文网专栏作家沈建光：在中国发展高层论坛的讨论上，当前中国决策层对经济增长已有危机感。房地产今年分化格局将更加明显，而金融改革与财政改革协调性无太多改变。

2014年3月23日

对李克强报告的三点疑惑

FT中文网专栏作家沈建光：中国总理李克强任后的首个政府工作报告显示，北京希望继续释放改革红利，促进经济增长，但在增长目标、房地产政策、财税改革等方面仍存疑问。

2014年3月5日

中国金融改革五大矛盾

FT中文网专栏作家沈建光：金融改革与国企改革、财政改革等配套改革存在步调不一致，大量预算软约束企业仍存在，这将增添经济与金融运行的不确定性。

2014年2月21日

信托警报解除是谁的胜利？

FT中文网专栏作家沈建光：信托“刚性兑付”不破结局看似皆大欢喜，但显示决策层未对应对首次债务违约做好准备，长期解决思路还需从规制设定上努力。

2014年1月29日

2014：中国资本市场前瞻

FT中文网专栏作家沈建光：A股在去年全球十大主要股指中表现最差，今年能否一改颓势？三中全会发出的改革信号能否落实、并释放资本市场的改革红利？

2014年1月14日

中国式宏观调控的终结年

FT中文网专栏作家沈建光：中国经济周期已明显缩短，宏观调控的难度越来越大。传统以需求管理为手段的宏观调控作用越来越受到制约，宏观经济政策对增长的作用显著缩小。

2013年12月17日

深化改革协调性至关重要

FT中文网专栏作家沈建光：当前金融改革可谓领先一步，但如果其他改革不能有效推进，单兵突进效果恐怕很难令人满意，如何协调推进诸多改革措施方面缺乏明确指引。

2013年12月2日

全面深化改革的源泉是“以人为本”

FT中文网专栏作家沈建光：三中全会提及改革力度略超笔者预期，例如强调市场决定性作用、司法改革、组织成立深化改革小组等，但在国企改革方面变化不大，显示改革仍然面临利益困境。

2013年11月12日

上海自贸区的四大难题

FT中文网专栏作家沈建光：上海自贸区成立至今，总方案对金融改革部分却措辞谨慎。自贸区虽承担了进一步深化改革开放的重任，四大问题也反映了实施困境。

2013年10月28日

美联储不退市加大中国政策难度

FT中文网专栏作家沈建光：美联储推迟退出QE引发市场积极反应，投资者仍依赖非常规货币政策；但这并不值得欢呼，美国不确定性会对中国的经济政策产生负面影响。

2013年9月23日

上海自贸区应成为升级版特区

FT中文网专栏作家沈建光：中国政府大力推进上海自贸区，意义绝不仅仅在于推行金融、贸易改革试点，其对法律、行政管理模式的探索，与深圳特区有异曲同工之处。

2013年9月4日

反思“四万亿”恐惧症

FT中文网专栏作家沈建光：“四万亿”该受诟病之处到底在于反周期的宏观政策，还是经济体系本身存在的缺陷？二者本质不同，应对方式也大相径庭，一旦混淆不仅不利于总结经验，反而容易矫枉过正。

2013年8月19日

应告别“稳健”的货币政策

FT中文网专栏作家沈建光：“钱荒”之后，央行依旧用“稳健”来阐述未来货币政策。笔者无意咬文嚼字，只是希望决策层能提高政策透明度，及时准确地将政策导向传递给市场。

2013年8月6日

如何反击“唱空中国”？

FT中文网专栏作家沈建光：投资者对于中国经济增长底线认识模糊，市场对反周期经济政策是否推出、何时推出也判断迥异。回击唱空的最好方式在于提高政策透明性与一致性，同时发挥逆周期的宏观经济政策。

2013年7月29日

克强指数显示经济或破下限

FT中文网专栏作家沈建光：中国第二季度经济增速或引发决策层与市场担忧，真实情况可能更糟。若宏观经济政策难有作为，7.5%的增长率下限无疑将被突破。

2013年7月15日

中国央行缘何冷对“钱荒”？

FT中文网专栏作家沈建光：中国金融市场恐慌，主要源于资金面紧张而央行坐视不管。央行冷静观望或传达了上层意图，但收紧流动性不仅加大了恐慌情绪，也对实体经济有负面冲击。

2013年6月24日

“安倍经济学”的五个解读误区

FT中文网专栏作家沈建光：“安倍经济学”充满争议，日本股市大跌是否意味着安倍经济学的失败，日本真正的风险点又在哪里？中国国内对其评价或过于草率。

2013年6月4日

M2激增的风险在于资产泡沫

FT中文网专栏作家沈建光：中国M2与GDP比重接近200%，创下全球新高，各界议论纷纷。M2/GDP比重激增原因和风险何在？是否会给今年的通胀带来压力？是央行失职导致货币超发吗？

2013年5月20日

幼稚的“做空中国”阴谋论

FT中文网专栏作家沈建光：影响股市的最关键因素在于基本面，基本面良好，做空自然只能是昙花一现。很难说“做空中国”导致了股市下跌，也许是4万亿后遗症导致了投资者信心不足。

2013年5月5日

数据含混，何来有效决策？

FT中文网专栏作家沈建光：统计数据缺失、透明度不高及谎报，不仅为学术界与投资者研究平添困扰，也极大影响决策层政策的有效性。除了强化审查及提高数据质量，应鼓励民间群体和学术界对统计数据深入研究。

2013年4月15日

不应孤立看待“新国五条”

FT中文网专栏作家沈建光：“新国五条”并非单一政策，显示了新一届领导人打击房地产泡沫决心，随着相继配套措施出台，打破中国房价越调控越涨的神话不会太远。

2013年4月2日

习李新政渐进深水区

FT中文网专栏作家沈建光：大部制改革虽有所突破，但仍属微调。随着中国改革步入深水区，来自各方利益群体的阻力也将不断增加，新政府需要解决的首要问题，便是持续稳定地发展经济。

2013年3月18日

张平透露了什么经济信号？

FT中文网专栏作家沈建光：中国国家发改委主任张平“两会”期间的发布会引人关注，除了强调消费、投资、城镇化对经济增长的拉动作用，他也直面了产能过剩问题。

2013年3月7日